Estudo sobre a viabilidade da criação de portfólio de investimentos exclusivo de criptoativos

Abstract

Este estudo teve como objetivo analisar a viabilidade da construção de portfólios de investimentos exclusivamente com criptoativos, levando em consideração a volatilidade e incerteza desse mercado digital em constante evolução. Utilizou-se a teoria moderna de construção de portfólios, buscando otimizar a relação entre retorno e risco. Para isso, foram realizadas simulações e análises estatísticas utilizando dados históricos de 100 criptoativos com melhor market cap no período de 01 de outubro de 2021 a 30 de setembro de 2022, que coincidiu com o fechamento de trimestre e divulgação de resultados das empresas de capital aberto. Também foram considerados os retornos históricos do índice S&P 500 e do Treasury Bill norte-americano como ferramentas para cálculos estatísticos e parâmetros de comparação dos portfólios simulados. Os índices de desempenho utilizados para avaliar a eficiência dos

portfólios simulados foram: Índice de Sharpe, Índice de Treynor, Alfa de Jensen e Value-at- Risk (VaR). Como resultado, observou-se uma grande volatilidade nas carteiras simuladas,

porém o portfólio mais otimizado apresentou um retorno substancialmente superior aos retornos do S&P 500 e do título de dívida americano. Concluiu-se que, apesar do alto retorno do portfólio otimizado, devido à alta volatilidade, não é viável construir portfólios de investimento exclusivamente com criptoativos, sendo recomendada a diversificação com outros ativos do mercado financeiro para redução de risco.