Ibovix: Uma Proposta de Índice de Volatilidade Implícita para o Índice Bovespa

Abstract

O índice de volatilidade implícita do S&P 500, VIX, é um importante índice do mercado financeiro americano e valioso indicador do sentimento do investidor. O VIX é construído através da volatilidade implícita do mercado de opções americano, mercado esse que já se encontra bastante desenvolvido também no Brasil. A volatilidade implícita de mercados e ativos, uma variável derivada do modelo Black-Scholes, além de ser utilizada como indicador dos sentimentos dos investidores, também é bastante valiosa como ferramenta de previsão da volatilidade realizada, uma característica que pode ser utilizada tanto em modelos de previsão quanto em modelos de mensuração de risco de mercado. Desta forma, a construção de um índice de volatilidade implícita para o mercado brasileiro, mais especificamente o índice Ibovespa, com características semelhantes as do VIX, trará diferentes vantagens para o investidor. Ao elaborar tal índice e avaliar como este interage com diversos fatores do mercado financeiro brasileiro e da economia em geral, como o Ibovespa e a sua volatilidade realizada, é demonstrada a relevância e importância do mesmo.