Modelos de otimização de carteiras e gestão ativa de risco aplicados ao mercado brasileiro

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Modelos de otimização de carteiras e gestão ativa de risco aplicados ao mercado brasileiro

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Título: Modelos de otimização de carteiras e gestão ativa de risco aplicados ao mercado brasileiro
Autor: Bernz, Bruno Müller
Resumo: Os modelos de otimização têm ganhado notoriedade na área das finanças em virtude de suas aplicações nos processos de alocação de ativos e gestão de carteiras de investimentos. O modelo mais conhecido, proposto por Harry Markowitz em 1952, baseia-se na ideia de minimização da variância dos retornos da carteira associada a um retorno médio. Conhecido como média-variância, este conceito revolucionou a teoria das finanças e proporcionou ao seu autor o Prêmio Nobel em Economia em 1990. Desde então, os modelos de otimização vêm abrindo o caminho para o desenvolvimento das finanças computacionais na solução de problemas complexos que envolvem a gestão de riscos e a alocação de ativos. Este estudo busca analisar e comparar a aplicabilidade de diferentes modelos de otimização de carteiras com o intuito de identificar uma metodologia que seja mais adequada para o mercado brasileiro. Foram analisados os excessos de retornos em relação ao ativo livre de risco, a variância, o Índice de Sharpe, e o turnover das carteiras otimizadas. Os resultados obtidos para o conjunto de dados utilizados indicam que os modelos aplicados são capazes de proporcionar resultados positivos tanto em termos absolutos como em termos de retorno ajustado ao risco, sobretudo quando comparados a uma estratégia ingênua de investimentos.
Descrição: TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Curso de Economia.
URI: https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/121070
Data: 2011


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