Fusão & Aquisição: Uma análise da sinergia no processo de aquisição de uma distribuidora no Paraná

Abstract

Esse trabalho foi um estudo da viabilidade da fusão de duas distribuidoras de alimentos no estado do Paraná, Clientella LTDA e Vitazen LTDA. O proprietário da primeira, no ano de 2016 realizou a aquisição da segunda, a partir disso o objetivo do presente estudo foi avaliar se a Fusão e Aquisição das distribuidoras resultará em sinergias operacionais e criação de valor para o proprietário das mesmas. Para tanto foram levantados demonstrativos financeiros de amas organizações, em seguida foi realizado uma analise por meio de índices econômico-financeiros para verificar a saúde das mesmas. Foi feito a projeção dos fluxos de caixa das empresas, e também de sua possível fusão, e aplicado o método da taxa de desconto (WACC) visando calcular o valor da sinergia gerada a partir de uma fusão. Foi concluído que apesar do alto endividamento da empresa adquirida, Vitazen, a mesma possuí saúde financeira regular, e muito potencial de crescimento. A empresa Clientella possuí ótima saúde financeira, e desde 2014 vem apresentando autos índices de crescimento. A fusão das duas irá gerar sinergia para o proprietário devido a reduções em despesas e aumento do poder de barganha da organização, então sugere-se que a fusão seja realizada pelo novo proprietário.

This was a study of the sinergy in the process of fusion of two food distributors in the state of Paraná, Clientella LTD and Vitazen LTD. The owner of the first one, in 2016 acquired the second one, from this, the objective of the present study was to evaluate if the Fusion and Acquisition of the distributors will result in operational synergies and creation of value for the owner. For that, financial statements of the organizations were drawn up, followed by an analysis through economic-financial indexes to verify their health. The company's cash flows were projected, as well as their possible fusion, and the discount rate method (WACC) was applied in order to calculate the value of the synergy generated from this fusion. It was concluded that despite the high indebtedness of the acquired company, Vitazen, it has regular financial health, and a good growth potential. The company Clientella has excellent financial health, and since 2014 has been presenting high growth rates. The fusion of the two will generate synergy for the owner due to reductions in expenses and increase the bargaining power of the organization, so it is suggested to performed the fusion by the owner.