Dois ensaios sobre a relação entre a política macroeconômica e os processos de mudança estrutural

Abstract

Esta dissertação investiga a relação entre o formato da política macroeconômica e os processos de mudança estrutural em países em desenvolvimento, com ênfase no fenômeno da desindustrialização prematura. O trabalho está organizado em dois ensaios complementares. O primeiro analisa a mudança estrutural em uma amostra de 53 países em desenvolvimento entre 1950 e 2019, enquanto o segundo foca na particularidade brasileira entre 1985 e 2021, utilizando dados detalhados do emprego formal por subsetores da indústria de transformação e por regiões. Metodologicamente, o estudo emprega modelos econométricos de correção de erros (ECM/ARDL) para distinguir dinâmicas de curto e longo prazo, além de modelos de análise de sobrevivência para mensurar risco de deflagração de um processo de desindustrialização. Os resultados demonstram que a taxa de câmbio real é um preço macroeconômico fundamental para a estrutura produtiva: a desvalorização está positivamente associada à expansão industrial, ao passo que a duração de regimes de sobrevalorização cambial eleva significativamente a probabilidade de desindustrialização. No Brasil, evidencia-se que os setores de maior intensidade tecnológica são os mais sensíveis a desequilíbrios nos preços macroeconômicos, sendo afetados negativamente tanto pela apreciação cambial quanto por taxas de juros elevadas. Conclui-se que a política macroeconômica condiciona as trajetórias estruturais de longo prazo, reforçando a necessidade de coordenação de políticas para mitigar a retração industrial e promover o desenvolvimento econômico.

Abstract: This dissertation investigates the relationship between macroeconomic policy and structural change processes in developing countries, with an emphasis on the phenomenon of premature deindustrialization. The work is organized into two complementary essays. The first analyzes structural change in a sample of 53 developing countries between 1950 and 2019, while the second focuses on the Brazilian case between 1985 and 2021, using detailed formal employment data across manufacturing subsectors and regions. Methodologically, the study employs econometric error correction models (ECM/ARDL) to distinguish between short and long-term dynamics, as well as survival analysis models to measure the risk of triggering a deindustrialization process. The results demonstrate that the real exchange rate is a fundamental macroeconomic price for the productive structure: devaluation is positively associated with industrial expansion, while the duration of currency overvaluation regimes significantly increases the probability of deindustrialization. In Brazil, evidence shows that higher technological intensity sectors are the most sensitive to macroeconomic price misalignments, being negatively affected by both currency appreciation and high interest rates. The study concludes that macroeconomic policy conditions long-term structural trajectories, reinforcing the need for policy coordination to mitigate industrial decline and promote economic development.