Impactos da variação cambial no valor econômico da Embraer S.A.: Uma aplicação do Fluxo de Caixa Descontado integrado à Simulação de Monte Carlo

Abstract

A variação cambial exerce influência direta sobre o desempenho financeiro de empresas exportadoras, especialmente aquelas com elevada exposição ao dólar, como a Embraer. Este trabalho tem como objetivo analisar a sensibilidade do valor presente líquido da companhia frente a diferentes cenários cambiais, utilizando o método do Fluxo de Caixa Descontado como base para a modelagem financeira. Inicialmente, é desenvolvido o modelo determinístico, incorporando a estrutura operacional da Embraer e sua dependência de receitas e custos dolarizados. Em seguida, aplica-se a Simulação de Monte Carlo com 10.000 iterações, permitindo representar a incerteza da taxa de câmbio e gerar uma distribuição probabilística do VPL. Os resultados evidenciam que o câmbio é uma das variáveis mais relevantes para o valuation da empresa, afetando de forma significativa a geração de caixa projetada. A integração entre FCD e Monte Carlo possibilita identificar faixas prováveis de valor, intervalos de confiança e impactos potenciais de oscilações cambiais, fornecendo uma avaliação mais robusta do que aquela obtida por um modelo exclusivamente determinístico.