Moeda Única no Mercosul: Utopia ou Possibilidade? Uma Análise Comparativa com a Experiência da Zona do Euro

Abstract

Este trabalho analisa a viabilidade de implementação de uma moeda única no Mercosul, tomando como base comparativa a experiência da Zona do Euro. A pesquisa fundamenta-se na Teoria das Áreas Monetárias Ótimas de Robert Mundell e nos conceitos de soberania monetária desenvolvidos por Benjamin Cohen, com o objetivo de identificar os requisitos econômicos, institucionais e políticos necessários para a consolidação de uma mesma moeda. O estudo apresenta o processo histórico de construção da União Europeia, desde seus antecedentes até a criação do Banco Central Europeu e a implementação do euro, destacando os critérios de convergência estabelecidos pelo Tratado de Maastricht. Ademais, é explorado o contexto do Mercosul, analisando-se a convergência macroeconômica e a estrutura institucional do bloco, além de mostrar argumentos favoráveis e obstáculos à adoção de uma moeda comum à região. Essa pesquisa contribui para o debate sobre integração monetária sul-americana ao fornecer uma análise fundamentada em teorias econômicas e na experiência internacional, oferecendo subsídios para avaliar se essa proposta constitui uma possibilidade concreta ou permanece como uma ideia utópica. Nesse contexto, embora existam benefícios potenciais relacionados à redução de custos de transação e ao fortalecimento da autonomia monetária regional, o Mercosul enfrenta desafios estruturais significativos, como assimetrias econômicas, fragilidade institucional, ausência de mecanismos supranacionais de governança e baixa coordenação de políticas macroeconômicas. Assim, a criação de uma moeda única no Mercosul, ainda que teoricamente possível, permanece como projeto de longo prazo e condicionado a transformações estruturais relevantes.

This study analyzes the feasibility of implementing a single currency in Mercosur, using the Eurozone experience as a comparative basis. The research is grounded in Robert Mundell's Theory of Optimum Currency Areas and the concepts of monetary sovereignty developed by Benjamin Cohen, aiming to identify the economic, institutional, and political requirements necessary for the consolidation of a common currency. The study presents the historical process of building the European Union, from its antecedents to the creation of the European Central Bank and the implementation of the euro, highlighting the convergence criteria established by the Maastricht Treaty. Furthermore, the context of Mercosur is explored, analyzing macroeconomic convergence and the institutional structure of the bloc, as well as presenting favorable arguments and obstacles to the adoption of a common currency in the region. This research contributes to the debate on South American monetary integration by providing an analysis based on economic theories and international experience, offering subsidies to evaluate whether this proposal constitutes a concrete possibility or remains a utopian idea. In this context, although there are potential benefits related to the reduction of transaction costs and the strengthening of regional monetary autonomy, Mercosur faces significant structural challenges, such as economic asymmetries, institutional fragility, absence of supranational governance mechanisms, and low coordination of macroeconomic policies. Thus, the creation of a single currency in Mercosur, although theoretically possible, remains a long-term project conditioned on relevant structural transformations.