ALTERAÇÕES DA PANDEMIA DE COVID-19 NOS DETERMINANTES DA DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS EM EMPRESAS BRASILEIRAS

Abstract

Este estudo teve como objetivo avaliar as alterações provocadas pela pandemia de COVID-19 nos determinantes da política de dividendos de empresas brasileiras. Para que o objetivo fosse atingido, realizou-se uma pesquisa descritiva, com abordagem quantitativa, por meio de procedimento documental. A amostra da pesquisa foi composta por 264 empresas no período de 2018 a 2023, totalizando 5.379 observações. Os dados foram analisados por meio de estatística descritiva, teste ANOVA e modelos de regressão por mínimos quadrados ordinários. Os resultados indicam queda no nível de payout durante a crise aguda da pandemia, mesmo com manutenção da rentabilidade. A liquidez e o tamanho das empresas influenciaram positivamente a distribuição de lucros, enquanto crescimento, endividamento e rentabilidade tiveram impacto negativo. O nível de incerteza apresentou relação positiva no período pandêmico, destacando o papel dos dividendos como sinalizadores em contextos de incerteza. O estudo contribui para a literatura ao evidenciar o comportamento dos determinantes da política de dividendos em um contexto de crise no Brasil, oferecendo subsídios para gestores e investidores que buscam entender como decisões financeiras corporativas reagem a choques econômicos severos.