An extension of the lewis development model with endogenous savings

Abstract

Este trabalho propõe estender um modelo de desenvolvimento de Lewis com taxas de poupança endógenas baseadas na necessidade de renda de subsistência em uma função Stone-Geary. Tal extensão abre a possibilidade de estudar a dinâmica em torno do equilíbrios múltiplos, incluindo estabilidade em torno de um nível inferior, análoga a uma armadilha econômica. Primeiro exploramos as origens e os efeitos desta extensão como sugerido por King e Rebelo (1993) em um contexto de modelo Solow-Swan, onde sua dinâmica resulta em uma armadilha de pobreza instável. Em seguida, defendemos nossas hipóteses e exploramos as consequências de nossa modificação, incluindo a dinâmica através do processo de acumulação de capital em uma economia de dois setores. Um equilíbrio de estoque de capital mais baixo surge em um contexto de setor dual antes do turning point de Lewis, esse equilíbrio pode atrair ou repulsar. Assim, a economia pode nunca amadurecer plenamente, o que caracterizaria uma armadilha econômica. Se o equilíbrio inferior estiver no turning point, dadas as condições de acumulação dinâmica em torno da bifurcação, a economia amadureceria, sem trabalho excedente, mas incapaz de entrar em um ciclo virtuoso de acumulação de capital, que configura uma armadilha de renda média.

Abstract: This work proposes extending a Lewis development model with endogenous savings rates based on the need for subsistence income in a Stone-Geary function. Such an extension opens the possibility of studying the dynamics around multiple equilibria, including stability around a lower equilibrium level, analogous to an economic trap. We first explore the origins and effects of this extension as suggested by King and Rebelo (1993) in a Solow-Swan model context, where its dynamics results in an unstable poverty trap. Then we defend our hypotheses and explore the consequences of our modification, including the dynamics through the capital accumulation process in a dual-sector economy, which sets an dynamic bifurcation. A lower capital stock equilibrium emerges in a dual-sector context before the Lewis turning point, this equilibrium could attract or repulsive. Thus, the economy may never fully mature, which would characterize an economic trap. If the lower equilibrium is at the turning point, given conditions of the dynamic accumulation around the bifurcation then the economy would mature, with no labor surplus but unable to enter a virtuous cycle of capital accumulation, which sets an middle income trap.