Valuation Sendas Distribuidora S.A: uma aplicação do método fluxo de caixa descontado

Abstract

O presente trabalho busca mensurar o valor econômico da companhia Sendas Distribuidora S.A (Assaí) via fluxo de caixa descontado. O objetivo do trabalho é construir um intervalo de preços para as ações da companhia usando fluxos de caixa no futuro, construídos com base em um cenário estimado. A projeção dos fluxos de caixa se baseia em análises acerca do perfil da companhia, as diretrizes de crescimentos propostas pela gestão, o mercado na qual está inserida e condições macroeconômicas que afetam o setor varejista e alimentício. Os fluxos de caixa são trazidos a valor presente por uma taxa de desconto que representa o custo médio ponderado de capital da empresa (WACC). Por fim, é realizada uma análise de sensibilidade do valor da companhia, conforme a flutuação de seu WACC e os cenários de crescimento de receita e EBITDA.

This thesis seeks to measure Sendas Distribuidora’s S.A (Assaí) valuation by using the discounted cash flow methodology. This thesis goal is to achieve a price range for the company stocks through its forecasted future cash flows based on a forecasted scenario. The cash flows forecast is based on the company guidances, the market it is inserted and macroeconomic aspects that affect the Cash & Carry market. The cash flows are discounted by the company weighted average cost of capital (WACC). Finally, an analysis is made to verify how oscillations in the company's WACC and its revenue and EBITDA forecast affects the company's economic value.