Uma comparação entre estratégias de investimento em renda variável com baixo risco baseadas em carteiras de dividendos e value investing

Abstract

O presente trabalho apresenta uma revisão das principais estratégias de investimento inseridas no mercado de renda variável da bolsa de valores do Brasil. O trabalho seleciona duas estratégias de baixo risco para compor carteiras fictícias. As estratégias escolhidas são a estratégia de dividendos, inspirada nos princípios de Décio Bazin (2005) e a estratégia de value investing, inspirada nos princípios de Benjamin Graham (1979). As estratégias são aplicadas em um intervalo de 7 anos, de 2012 a 2019, com dados históricos da bolsa de valores, sendo comparadas entre si e entre os índices do Ibovespa, CDI e risco e rentabilidade de carteira, com base na teoria de otimização de portfólio de Markowitz. Os resultados indicam que ambas as estratégias superam os índices quando seus dividendos são reinvestidos e a estratégia de dividendos mostra-se mais rentável e mais arriscada que a estratégia de value investing.