Influência da imobilização no comportamento assimétrico dos custos

Abstract

O objetivo da presente pesquisa consiste em analisar a influência do ativo imobilizado na assimetria dos custos das empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA. Sendo assim, verifica-se a influência da intensidade de ativo imobilizado, por meio da razão do Ativo Imobilizado pelo Ativo Total, no comportamento do Custo dos Produtos Vendidos - CPV, Despesas Administrativas e com Vendas - DAV, Custo Total TC e Despesa com Depreciação DD do conjunto de empresas e, também, com base em clusters, categorias e setores no período 1995 a 2016. Os agrupamentos em clusters consistem na divisão das empresas com base na representatividade de ativo imobilizado, no qual as empresas são segregadas em três grupos, a fim de verificar a influência desses no comportamento dos gastos. As categorias referem-se à classificação das empresas em comércio, serviço e indústria. Por fim, os setores compreendem 22, cuja classificação é a proveniente da base de dados utilizada para coleta de dados. Para os grupos, mensura-se a intensidade de ativo imobilizado, realiza-se o Teste Kruskal Wallis para agrupamentos e, por fim, a análise de regressão para dados em painel. Os resultados para o conjunto de empresas indicam que a intensidade de ativos não se mostra significativa quanto à influência na variação do CPV e DD, mas influencia para o comportamento de DAV e CT no sentido anti-sticky costs. Para os clusters, não há evidências de influência destes no comportamento do CPV e CT, mas o cluster 1, composto por empresas com menor intensidade de ativo imobilizado, se mostra significativo para explicar o comportamento de DAV e DD no sentido sticky costs. As categorias não parecem influenciar o CPV, DAV e CT, mas para a DD a categoria 3 apresenta influência no sentido anti-sticky costs. Quanto aos setores, os resultados não indicam um padrão de comportamento entre setores mais intensivos em ativo imobilizado e influência no sentido sticky costs, bem como setores menos intensivos em ativo imobilizado no sentido anti-sticky costs. Sendo assim, os resultados não foram consistentes com os estudos anteriores, mas destacam-se os demais fatores organizacionais que influenciam no comportamento dos custos e despesas além do Ativo Imobilizado.

Abstract : The objective of this research is to analyze the influence of fixed assets on the cost asymmetry of Brazilian companies listed on BM&FBOVESPA. It was verified this influence through the ratio of Fixed Assets to Total Assets in the behavior of Cost of Goods Sold - COGS, Selling, General and Administrative Expenses SG&A, Total Cost - TC and Depreciation Expenses - DE of companies and also based on clusters, categories and sectors in the period from 1995 to 2016. The clusters consist in the division of the companies based on the representativeness of their intensity of property, plant and equipment, where it was separated the companies in three groups in order to verify their influence on the behavior of costs and expenses. The categories refer to the classification of companies in trade, service and industry. Finally, the sectors comprise 22, whose classification is that coming from the database used for data collection. For the groups it was measured the fixed asset intensity, use the Kruskal Wallis test for the groupings and, finally, the regression analysis for panel data. The results for the group of companies suggest that the fixed asset intensity does not show significant influence on the variation of COGS and DE, but it influences the behavior of SG&A and TC in the sense of anti-sticky costs. For the clusters, there is no evidence of their influence on the behavior of COGS and TC. However, cluster 1, which is composed of companies with lower asset intensity, is significant to explain the behavior of SG&A and DE in the sense of sticky costs. The categories do not seem to influence COGS, SG&A and TC, but for DE the category 3 has an influence on the anti-sticky costs. As for the sectors, the results do not indicate a pattern of behavior between them that are more intensive in fixed assets and influence in the sticky costs direction, as well as less intensive sectors in fixed assets in the sense of anti-sticky costs. Therefore, the results were not consistent with previous studies, but it can be highlight other organizational factors that influence the behavior of costs and expenses in addition to Fixed Assets.