Previdência privada: uma análise comparativa da decisão entre PGBL e VGBL

Abstract

Este trabalho pretende verificar a melhor opção de investimento dentre os tipos de plano de previdência privada disponíveis, para três perfis de investidores diferentes. Inicialmente é descrito o sistema de Previdência Social no Brasil e suas peculiaridades. Posteriormente, apresenta-se os tipos de previdência privada no país (entidades abertas e fechadas) e conceitua-se os planos PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) e VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre) com suas características individuais. Para as análises, são demonstradas cinco variedades de produtos de previdência privada comercializados pela XP Investimentos e identifica-se os atributos de cada um dos investidores (Agente X, Agente Y e Agente Z), bem como seus perfis de risco, idade atual e desejada na aposentadoria, renda tributária, e etc. Desta forma, foram realizadas as análises para verificar se há benefício tributário para os agentes ao investir em planos do tipo PGBL. Depois, de acordo com os perfis de risco e as características de cada um, realiza-se uma simulação de uma carteira de investimento em previdência privada para os três investidores. Finalmente, foi calculado o montante acumulado em cada um dos fundos e projetada a renda vitalícia nominal dos três investidores.

This course completion work aims to verify the best investment option among the types of private pension plan available, for three different investor profiles. Initially, the Social Security system in Brazil and its peculiarities are described. Subsequently, the types of private pensions in the country (open and closed entities) are considered and the PGBL (Free Benefit Generating Plan) and VGBL (Free Benefit Generating Life) plans with their individual characteristics are considered. In addition it is explained the types of risk profiles most used in Brazil (conservative, moderate and aggressive). For the analyzes, five varieties of private pension products marketed by XP Investments are presented and brought the attributes of each of the investors (Agent X, Agent Y and Agent Z), as well as their risk profiles, current and desired age at retirement, tax income, and so on. Analyzes were carried out to verify if there is a tax benefit for the Agents when investing in PGBL-type plans. Then, according to the risk profiles and the characteristics of each, a simulation of a private pension investment portfolio was carried out for the three investors. Finally, the amount accumulated in each of the funds was calculated and the nominal lifetime income of the three investors was raised.