Antecipação de recebíveis nos bancos vrs factorings: uma análise das diferenças entre as taxas cobradas e suas possíveis causas

Abstract

Este artigo tem como objetivo analisar a significância estatística e econômica das diferenças encontradas entre as taxas médias utilizadas por bancos comerciais e empresas de fomento (factoring) na negociação de recebíveis das empresas no cenário brasileiro. As variáveis analisadas foram as taxas efetivas médias aplicadas pelas instituições financeiras e pelas companhias de fomento na compra de duplicatas e cheques entre os anos de 2012 a 2016. Para tornar viável a análise das taxas, foram utilizados como dados secundários as variáveis taxa SELIC e indicador de inadimplência. Os testes estatísticos utilizados foram o teste de médias paramétrico para amostras independentes, a estatística D-Cohen e a análise de correlação. Os dados utilizados na pesquisa foram obtidos no site do Banco Central do Brasil (BACEN) e da Associação Nacional de Fomento Comercial (ANFAC). Os resultados obtidos evidenciam uma diferença de 1,35% a maior no fator ANFAC em relação às taxas médias cobradas pelos bancos. O teste t e a estatística D-Cohen comprovaram que tal diferença é significativa e relevante. Com base na correlação foi possível inferir que uma possível causa para tal diferença reside nos médotos adotados entre os modelos de análise do risco de crédito utilizados em tais entidades e o ambiente menos burocrático e mais flexível em que as factorings atuam. As contribuições obtidas com esta pesquisa permitem direcionar os usuários que buscam a antecipação de recebíveis como modalidade de crédito e quebram um pouco a carência de estudos relacionados