O Bitcoin no declínio da hegemonia do dólar: Soberania financeira e monetária estatal e enfrentamento às vulnerabilidades do sistema SWIFT

Abstract

A presente pesquisa teve como objeto de análise a adoção do Bitcoin — um sistema de pagamento eletrônico descentralizado e ponto a ponto — por Estados-nação como ferramenta de soberania financeira e monetária. A definição do marco temporal foi deliberada: inicia-se em 2009, com a mineração do bloco-gênese do Bitcoin e após a crise global de 2008, um dos mais importantes eventos na linha do tempo da queda da hegemonia do dólar, e estende-se até os eventos mais recentes documentados. Para tal, a investigação baseou-se em dados, notícias e produções realizadas entre 2009 e 2025, bem como nos fundamentos da economia política internacional, tecidos ao longo dos séculos XX e XXI em uma extensa bibliografia. Também foi realizado um estudo comparativo entre os casos de adoção do Bitcoin por El Salvador, de 2021 a 2025, e pela Rússia, de 2022 a 2025, a fim de comparar o fenômeno em ambientes distintos. A partir das informações obtidas, foi possível realizar uma reflexão sobre a eficácia da adoção do Bitcoin como mecanismo de proteção econômica internacional e enfrentamento às vulnerabilidades estruturais do sistema SWIFT. Ao fim da pesquisa, concluiu-se que a hipótese se confirma apenas em parte: a adoção estatal do Bitcoin confere uma soberania financeira parcial e relativa — autonomia de reserva e de liquidação à margem do SWIFT e do dólar —, mas não restitui a soberania monetária stricto sensu, dada a falência do ativo nas funções de meio de troca e unidade de conta. O Bitcoin não encerra as problemáticas analisadas, porém tensiona as atuais configurações do sistema financeiro e constitui uma forma de resistência à instrumentalização do dólar como mecanismo de coerção estrutural.

This research examined the adoption of Bitcoin — a decentralized, peer-to-peer electronic payment system — by nation-states as a tool of financial and monetary sovereignty. The temporal scope was deliberately defined: it begins in 2009, with the mining of Bitcoin's genesis block in the aftermath of the 2008 global crisis, one of the most significant milestones in the timeline of the decline of dollar hegemony, and extends to the most recent documented events. To this end, the investigation drew on data, news, and scholarship produced between 2009 and 2025, as well as on the foundations of international political economy, woven throughout the twentieth and twenty-first centuries across an extensive body of literature. A comparative study was also conducted between the cases of Bitcoin adoption by El Salvador, from 2021 to 2025, and by Russia, from 2022 to 2025, in order to compare the phenomenon across distinct settings. Drawing on the evidence gathered, it became possible to reflect on the effectiveness of Bitcoin adoption as a mechanism of international economic protection and as a means of confronting the structural vulnerabilities of the SWIFT system. The research ultimately concluded that the hypothesis is only partially confirmed: state adoption of Bitcoin affords a partial and relative financial sovereignty — autonomy of reserve and settlement beyond SWIFT and the dollar — but does not restore monetary sovereignty stricto sensu, given the asset's failure in the functions of medium of exchange and unit of account. Bitcoin does not resolve the problems under analysis, yet it strains the current configurations of the financial system and constitutes a form of resistance to the instrumentalization of the dollar as a mechanism of structural coercion.

La presente investigación tuvo como objeto de análisis la adopción del Bitcoin — un sistema de pago electrónico descentralizado y entre pares — por parte de Estados-nación como herramienta de soberanía financiera y monetaria. La definición del marco temporal fue deliberada: se inicia en 2009, con la minería del bloque génesis del Bitcoin y tras la crisis global de 2008, uno de los acontecimientos más importantes en la línea del tiempo de la caída de la hegemonía del dólar, y se extiende hasta los eventos más recientes documentados. Para ello, la investigación se basó en datos, noticias y producciones realizadas entre 2009 y 2025, así como en los fundamentos de la economía política internacional, tejidos a lo largo de los siglos XX y XXI en una extensa bibliografía. También se realizó un estudio comparativo entre los casos de adopción del Bitcoin por El Salvador, de 2021 a 2025, y por Rusia, de 2022 a 2025, con el fin de comparar el fenómeno en entornos distintos. A partir de la información obtenida, fue posible realizar una reflexión sobre la eficacia de la adopción del Bitcoin como mecanismo de protección económica internacional y de enfrentamiento a las vulnerabilidades estructurales del sistema SWIFT. Al final de la investigación, se concluyó que la hipótesis se confirma solo en parte: la adopción estatal del Bitcoin confiere una soberanía financiera parcial y relativa — autonomía de reserva y de liquidación al margen del SWIFT y del dólar —, pero no restituye la soberanía monetaria stricto sensu, dada la falencia del activo en las funciones de medio de cambio y unidad de cuenta. El Bitcoin no resuelve las problemáticas analizadas, pero tensiona las actuales configuraciones del sistema financiero y constituye una forma de resistencia a la instrumentalización del dólar como mecanismo de coerción estructural.