Comportamento de Manada no Mercado Financeiro: Uma Análise de Casos Emblemáticos à Luz da Economia Comportamental

Abstract

Este trabalho analisa o comportamento de manada no mercado financeiro, principalmente entre os investidores de varejo influenciados pelo ambiente digital. O objetivo principal é entender como fatores psicológicos e sociais contribuem para moldar decisões coletivas que se distanciam dos fundamentos econômicos dos ativos. A metodologia utilizada foi uma análise bibliográfica da economia comportamental e estudos de casos reais, como GameStop, Bitcoin, Oi e IRB, que deixam claro o movimento de compra motivados por heurísticas cognitivas ou pressão social ampliada por rede social. Os resultados mostram que o ambiente digital amplifica vieses cognitivos como representatividade, conformidade, autoridade. Isso torna o ambiente propício para formação de bolhas especulativas e deixa o investidor iniciante exposto a perdas significativas. A discussão mostra o problema da regulação na atuação dos influenciadores financeiros e na transparência na divulgação de conteúdos e parcerias comerciais. Então, com a democratização do acesso à informação levando ao aumento da participação no mercado financeiro, também se intensificou o risco na ausência de uma educação financeira adequada. Por isso, o estudo sugere mais fiscalização e educação financeira que ajudem os investidores a tomarem melhores decisões de investimento.

This study analyzes herd behavior in the financial market, especially among retail investors influenced by the digital environment. Its main objective is to understand how psychological and social factors help shape collective decisions that move away from the economic fundamentals of assets. The methodology consisted of a bibliographic review of behavioral economics and real case studies, such as GameStop, Bitcoin, Oi, and IRB, which clearly illustrate buying movements driven by cognitive heuristics or social pressure amplified by social media. The results show that the digital environment amplifies cognitive biases such as representativeness, conformity, and authority. This makes the environment conducive to the formation of speculative bubbles and leaves novice investors exposed to significant losses. The discussion highlights regulatory issues regarding the role of financial influencers and the transparency of content disclosure and commercial partnerships. Thus, while the democratization of access to information has increased participation in the financial market, it has also intensified risk in the absence of adequate financial education. Therefore, the study suggests stronger oversight and financial education measures to help investors make better investment decisions.