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Abstract:
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O presente trabalho tem como tema o financiamento da incorporação imobiliária no
Brasil e busca analisar os efeitos da alta da taxa Selic e da escassez de recursos da
poupança (SBPE) sobre a oferta de crédito para o setor. A elevação das taxas de juros
e a consequente fuga de poupança reduziram a disponibilidade de funding tradicional,
impactando diretamente o custo de capital e a viabilidade financeira dos
empreendimentos imobiliários. Nesse contexto, observa-se uma crescente migração
das incorporadoras para fontes alternativas de financiamento, como Certificados de
Recebíveis Imobiliários (CRI), Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs)
e Letras de Crédito Imobiliário (LCI), que vêm se consolidando como instrumentos
relevantes de captação no mercado de capitais. O problema central que orienta esta
pesquisa é compreender como a política monetária e a redução dos depósitos de
poupança afetam o financiamento à produção imobiliária, e de que forma as
incorporadoras têm adaptado suas estratégias de funding diante desse cenário. O
estudo tem como objetivo geral identificar a relevância do crédito imobiliário para o
setor de incorporação no contexto econômico brasileiro, e, como objetivos específicos,
examinar os efeitos da elevação da taxa Selic sobre o custo do crédito, avaliar as
restrições decorrentes da redução de funding via poupança e investigar as alternativas
de financiamento utilizadas pelo setor. |
