O Acordo de Basileia III e a rentabilidade bancária no Brasil: uma análise de causalidade de Granger

Abstract

Os Acordos de Basileia são documentos que recomendam diretrizes aos bancos centrais para regular e estabilizar o sistema financeiro internacional por meio de mecanismos de soft law. O Basileia III, atualização mais recente dos acordos pós- crise de 2008, introduziu novas recomendações para controle de medidas macro e microprudenciais, dando ênfase aos requisitos de capital e liquidez, com o objetivo de minimizar a exposição ao risco dos bancos e mitigar o risco sistêmico em nível nacional e internacional. Na literatura, frequentemente se questiona a relação entre o Basileia III e outras variáveis, como a rentabilidade dos bancos. No entanto, há uma escassez de estudos sobre a precedência temporal entre estas variáveis, especialmente no contexto brasileiro. Portanto, o objetivo da monografia foi verificar se os requisitos de capital e liquidez, representados pelo Índice de Basileia e o Índice de Liquidez de Curto Prazo (LCR), respectivamente, indicam precedência temporal na rentabilidade média dos ativos (ROAA) entre os trimestres de 2016.3 e 2023.4 no Brasil. Para a verificação, o estudo utilizou o teste de causalidade de Granger a partir de modelos log-log em primeira diferença e o método de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). Os resultados indicam que tanto o LCR quanto o Índice de Basileia possuem significância estatística para inferir a existência de causalidade de Granger na rentabilidade dos bancos no Brasil, corroborando a literatura existente.

The Basel Accords are documents that recommend guidelines to central banks for regulating and stabilizing the international financial system through soft law mechanisms. The Basel III, most recent update of the accords post-2008 crisis, introduced new recommendations for controlling macro and microprudential measures, emphasizing capital and liquidity requirements to minimize banks' exposure to risk and mitigate systemic risk at both national and international levels. In the literature, the relationship between Basel III and other variables, such as banks' profitability is frequently questioned. However, there is a scarcity of studies on the temporal precedence between these variables, especially in the Brazilian context. Therefore, the objective of this thesis was to verify whether capital and liquidity requirements, represented by the Basel Index and the Liquidity Coverage Ratio (LCR), respectively, indicate temporal precedence in the return on average assets (ROAA) between the 2016.3 and 2023.4 trimesters in Brazil. To verify this, the study used the Granger causality test based on first difference log-log models and the Ordinary Least Squares (OLS) method. The results indicate that both the LCR and the Basel Index have statistical significance to infer the existence of Granger causality in the profitability of banks in Brazil, corroborating the existing literature.

Los Acuerdos de Basilea son documentos que recomiendan directrices a los bancos centrales para regular y estabilizar el sistema financiero internacional mediante mecanismos de soft law. Basilea III, la actualización más reciente de los acuerdos posterior a la crisis de 2008, introdujo nuevas recomendaciones para el control de medidas macro y microprudenciales, enfatizando los requisitos de capital y liquidez con el objetivo de minimizar la exposición al riesgo de los bancos y mitigar el riesgo sistémico a nivel nacional e internacional. En la literatura, frecuentemente se cuestiona la relación entre Basilea III y otras variables, como la rentabilidad de los bancos. Sin embargo, hay escasez de estudios sobre la precedencia temporal entre estas variables, especialmente en el contexto brasileño. Por lo tanto, el objetivo de la monografía fue verificar si los requisitos de capital y liquidez, representados por el Índice de Basilea y el coeficiente de cobertura de liquidez (LCR), respectivamente, indican precedencia temporal en la rentabilidad promedio de los activos (ROAA) entre los trimestres de 2016.3 y 2023.4 en Brasil. Para la verificación, el estudio utilizó la prueba de causalidad de Granger mediante modelos log-log en primera diferencia y el método de Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO). Los resultados indican que tanto el LCR como el Índice de Basilea tienen significancia estadística para inferir la existencia de causalidad de Granger en la rentabilidad de los bancos en Brasil, corroborando la literatura existente.