Fundos de investimento no Brasil : uma análise de desempenhos dos fundos de renda fixa, ações e multimercados de janeiro de 2010 a dezembro de 2019

Abstract

O presente estudo possui a finalidade de analisar o retorno acumulado de fundos de renda fixa, multimercados e ações entre os anos de 2010 e 2019. Através da delimitação das especificidades de cada uma das classes de ativos abordadas, este estudo busca verificar se existe um diferencial de retorno em cada uma das classes se comparados aos seus respectivos benchmarks. Para tal, a identificação das diferenças de comportamento entre as classes perante o cenário econômico se fez necessário, bem como a realização de um comparativo das subclasses que obtiveram maior destaque. Através de uma análise do tipo descritiva, a extração dos resultados foi obtido através de bancos de dados da CVM, ANBIMA, B3 e o Quantum Axis. Dessa forma, os resultados encontrados nesse estudo revelaram a dispersão de retornos que cada uma das classes pode obter, bem como os impactos das variações de juros no comportamento dos fundos. Na amostra de Fundos de Renda Fixa, 53% dos fundos apresentaram retornos abaixo do CDI, enquanto nos Fundos Multimercados apenas 11% dos fundos apresentaram retornos acima do CDI. Já para os fundos de ações, 70% destes apresentaram retornos acima do Ibovespa. A análise dos resultados indica que a performance de cada uma das classes analisadas irá variar não apenas de acordo com cenário macroeconômico, mas de acordo com o estilo de gestão adotado em cada uma das estratégias.

The present study aims to analyze the accumulated return of fixed income, multimarket and stock funds between the years 2010 and 2019. Delimiting the specificities of each of the asset classes addressed, this study seeks to verify whether there is a return differential in each of the classes compared to their respective benchmarks. To this end, it was necessary to identify the differences in behavior between the classes in the face of the economic scenario, as well as to carry out a comparison of the subclasses that stood out the most. Through a descriptive analysis, the extraction results were obtained through CVM, ANBIMA, B3 and Quantum Axis databases. In this way, the results found in this study revealed the dispersion of returns that each of the classes can obtain, as well as the impacts of interest rate variations on the behavior of funds. In the sample of Fixed Income Funds, 53% of the funds presented returns below the CDI, while in the Multimarket Funds only 11% of the funds presented returns above the CDI. As for stock funds, 70% of them showed returns above the Ibovespa. The analysis of the results indicates that the performance of each of the analyzed classes will vary not only according to the macroeconomic scenario, but also according to the management style adopted in each of the strategies.