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Abstract:
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O presente trabalho se propôs a investigar a dinâmica de ajustamento das taxas de juros
nas modalidades de crédito pessoal não consignado, crédito rotativo, conta garantida,
capital de giro e a taxa Selic. A partir do modelo de Auto-Regressão Quantílica, os
resultados encontrados trazem evidências empíricas de uma dinâmica de ajustamento
assimétrica, quando as taxas sofrem algum tipo de choque que as façam se deslocar de
sua média condicional. Nos quantis inferiores, o tempo levado para o choque se dissipar
ao longo do tempo e retornar a sua média condicional, é maior do que o tempo levado nos
quantis superiores. Não o bastante, os choques também se mostraram persistentes, salvo
alguns quantis superiores da modalidade de crédito pessoal, conta e a taxa Selic, levando
a conclusão de que um choque que diminua o nível das taxas de juros, se mostra mais
persistente, e faz com que o tempo para que a taxa de juros recupere seu nível anterior,
seja maior do que um choque que aumente as taxas de juros. Essas conclusões, vão no
sentido contrário de alguns trabalhos que se prestaram a verificar o repasse da taxa Selic
nas taxas de juros. |
