Impacto de eventos climáticos no preço da soja entre 1988 e 2016

Abstract

O presente trabalho visa estimar como um El Niño ou um La Niña afetam o preço spot da soja na Bolsa de Mercadorias de Chicago (CBOT). Foi realizada uma breve revisão da literatura na área de economia agrícola e do meio ambiente, principalmente na literatura que tange assuntos relevantes à formação de preços do mercado da soja. A partir de uma análise quantitativa, que foi feita utilizando a técnica de Vetores Autoregressivos (VAR), foi possível estimar funções impulso resposta e a decomposição da variância da taxa de crescimento do preço da soja. Os resultados obtidos por estes métodos revelaram que a taxa de crescimento dos futuros dos subprodutos da soja, óleo e farelo, têm o maior efeito sobre o preço do grão. O preço do milho impacta o mercado da soja somente na safra seguinte. A leguminosa revelou-se um bem inelástico no curto prazo a choques de variáveis macroeconômicas. O La Niña influenciou a variância da soja significativamente e causou choques positivos no preço de quase 1 p.p (ponto percentual). Já o fenômeno oposto, o El Niño, não obteve resultados tão expressivos. Choques com defasagem de seis meses gera respostas positivas dos preços de até 0,3 p.p.