Fundos soberanos de riqueza: um estudo sobre o fundo soberano do Brasil

Abstract

O presente trabalho tem como objeto de estudo os Fundos Soberanos de Riqueza (FSR) em especial o Fundo Soberano do Brasil (FSB). O objetivo desse trabalho é compreender a dinâmica de funcionamento do FSB, incluindo o seu processo de capitalização e o desempenho de sua carteira de investimento. Buscou-se estudar aspectos gerais dos FSR, tais como conceito, histórico, fontes de financiamento, objetivos, estratégias de investimento e transparência. O FSB foi criado em 2008 e capitalizado por meio da emissão de títulos da dívida pública. A capacidade do FSB de reter títulos da dívida pública em sua carteira lhe confere o papel de formador de “poupança primária”, pois parte do superávit primário é direcionada para remunerar os títulos em posse do FSB. A relevante participação do FSB na capitalização da Petrobras e do Banco do Brasil demonstra seu perfil estratégico. O desempenho negativo da carteira do FSB e o endividamento soberano para sua capitalização representam um custo para o erário público. No entanto, o FSB constitui uma ferramenta adicional de política econômica anticíclica e cambial. Futuramente, o FSB poderá direcionar recursos advindos da exploração de petróleo do pré-sal para o exterior, dessa forma, minimizando o problema da apreciação cambial.