Uma análise da abertura financeira a partir da paridade descoberta de juros e dos fluxos de investimentos externos.

Abstract

Este trabalho de conclusão de curso procura verificar a hipótese de integração financeira entre os mercados financeiros da Alemanha, do Brasil, da Rússia e da Coreia do Sul com relação aos EUA e o resto do mundo durante o período de janeiro de 2000 a dezembro de 2011 com base na avaliação da Paridade Descoberta de Juros e abertura ao capital estrangeiro. Baseado na revisão teórica procura-se estabelecer uma relação entre integração financeira e a Condição da Paridade Internacional de Juros, também é destacado a relação entre a entrada de capitais estrangeiros com a abertura financeira na economia. Revisa-se também de forma breve, o conjunto de transformações que sofreu o Sistema Financeiro Internacional ao longo das últimas décadas, principalmente após o fim do sistema de taxas de câmbio fixas de Bretton Woods no início dos anos 1970. Destaca-se que a partir de então os mercados financeiros passaram a mostrar-se mais integrados e internacionalizados e tornou-se uma tendência adotada por quase todos os países o processo de liberalização e desregulamentação das atividades financeiras. Na medida que vários controles que haviam sido impostos com o objetivo de dar estabilidade ao sistema de câmbio fixo passaram a ser desnecessários, uma vez que as taxas de câmbio passaram a flutuar livremente, este processo acabou ganhando força. Tendência de liberalização financeira seguida nos últimos anos pelos países analisados neste estudo. Para a verificação da hipótese de integração financeira, o procedimento consistirá na observação da variação exercida pela PDJ a fim de determinar o quão perto da equivalência estão as taxas de juros dos países. Também será observado a correlação da variação da PDJ com a variação das bolsas mundiais a fim de verificar a sua relação.