O impacto financeiro do curtailment em empresas geradoras de energia fotovoltaica no Brasil

Abstract

A crescente penetração da energia solar fotovoltaica na matriz elétrica brasileira tem intensificado a ocorrência de curtailment, a redução compulsória da geração, gerando perdas financeiras para as empresas do setor. O presente trabalho teve como objetivo analisar o impacto financeiro do curtailment em usinas fotovoltaicas de geração centralizada no Brasil. A pesquisa, de natureza quantitativa e descritiva, utilizou dados públicos do Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS) e da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) referentes ao período de maio de 2024 a abril de 2025. As bases foram tratadas e analisadas com apoio de ferramentas computacionais, incluindo Power BI, por meio de medidas DAX para modelagem dos cálculos, e rotinas auxiliares em Python para padronização dos dados horários. Os resultados demonstram que o impacto financeiro sobre os agentes geradores é significativo. Constatou-se que a maior parte das perdas não é compensada, uma vez que os cortes por confiabilidade elétrica e por razão energética, predominantes no período, são classificados como risco do gerador. A análise também revelou que a localização geográfica dos ativos é um fator determinante, com usinas no Nordeste sendo mais afetadas por restrições de rede. Conclui-se que o curtailment representa uma crescente vulnerabilidade econômica para os projetos fotovoltaicos no país, cujo enfrentamento exigirá soluções estruturais na expansão da transmissão, na flexibilidade operativa e em reformas regulatórias.

The growing penetration of solar photovoltaic energy in the Brazilian electricity matrix has intensified the occurrence of curtailment, the compulsory reduction of generation, leading to financial losses for companies in the sector. This study aimed to analyze the financial impact of curtailment on centralized generation photovoltaic plants in Brazil. The research, quantitative and descriptive in nature, used public data from the National Electric System Operator (ONS) and the Electric Energy Commercialization Chamber (CCEE) for the period from May 2024 to April 2025. Dataset processing and analysis were supported by computational tools, including Power BI, through the development of DAX measures for financial calculations, and auxiliary Python routines to standardize hourly price series. The results show that the financial impact on generation agents is significant. It was found that most of the losses are not compensated, since cuts due to electrical reliability and energy reasons, which were predominant in the period, are classified as the generator’s risk. The analysis also revealed that the geographical location of the assets is a determining factor, with plants in the Northeast being more affected by grid restrictions. It is concluded that curtailment represents a growing economic vulnerability for photovoltaic projects in the country, and addressing it will require structural solutions in transmission expansion, operational flexibility, and regulatory reforms.