Governança corporativa e o comportamento do preço das ações das empresas do setor de consumo listadas na B3

Abstract

A governança corporativa tem se mostrado um mecanismo essencial na gestão das empresas, onde o mercado acionário tem valorizado cada vez mais empresas que adotam boas práticas de GC. Neste estudo objetiva-se avaliar a relação entre empresas com níveis diferenciados de GC e o comportamento do preço das ações, por meio do Coeficiente Beta (β), e comparar com empresas do mercado tradicional, especialmente em períodos de instabilidade econômica. Realizou-se uma pesquisa descritiva e documental que utilizou informações disponíveis no software Economática obtendo uma amostra de 82 empresas pertencentes ao setor de consumo cíclico e não cíclico da B3, durante o período janeiro de 2014 a dezembro de 2016. Os resultados mostraram que, durante o período analisado, as empresas com níveis diferenciados de GC evidenciaram baixa volatilidade, quando comparada ao mercado (Ibovespa). Observou-se também que, as empresas com níveis diferenciados de GC, apresentaram menor volatilidade no preço de suas ações do que empresas do mercado tradicional. Conclui-se que, as empresas com níveis diferenciados de GC, chamam a atenção de investidores mais cautelosos que estão abertos a investimentos que lhes ofereçam risco x retorno próximo ou inferior ao mercado (Ibovespa), especialmente em períodos de instabilidade econômica.