Valuation – métodos de avaliação de empresas e aplicabilidade em processos de fusão e aquisição empresarial

Abstract

O objetivo deste trabalho de pesquisa é apresentar os principais métodos de avaliação utilizados em um processo de Valuation e explorar a sua aplicabilidade nos mercados de controle acionário (processos de fusão e aquisição empresarial). Um processo de fusão e aquisição desempenha um papel importante no atual cenário empresarial, e são muitas vezes considerados como uma forma de tornar uma economia de mercado mais eficiente e eficaz. Um processo típico de fusão e aquisição é, no entanto, um processo muito demorado e complicado, com muitas fases, envolvendo muitas partes e construído sobre uma estrutura muito complexa. A avaliação adequada é um dos aspectos cruciais para o sucesso de um acordo de fusão ou aquisição. Este trabalho introduz os principais formatos, motivações e indicadores financeiros envolvidos nos processos de fusão e aquisição, bem como as metodologias envolvidas nas avaliações e precificações das firmas envolvidas. Pretende-se, também, analisar a metodologia utilizada pela agencia reguladora brasileira (CADE) na identificação e mitigação de eventuais perdas de eficiência e bem-estar econômico que podem ser originadas nos processos de fusão e aquisição.