O impacto de memórias de longo prazo sobre cálculos Value-at-Risk diários

Abstract

O uso de cálculos do Value-at-Risk (VaR) para medir o risco tem se tornado padrão no mundo financeiro. O motivo disso é que ele é fácil de entender, mas ao mesmo tempo possuí um alto poder explicativo, pois não mede apenas o risco, mas mensura também o total de retorno que se pode perder, tornando-o uma ferramenta estatística bem intuitiva. Este trabalho analisa a performance do VaR na medida de risco e retorno, seguindo uma linha de pesquisa que recentemente vem sendo implementada em estudos da área financeira que aplicam a teoria de wavelets na decomposição de frequências de oscilações sobre as variáveis de retornos de ativos financeiros, separando-as em componentes com vários níveis de efeitos de memórias, intrinsicamente, inseridas na variável de retorno. Este procedimento permite compreender os efeitos dos vários níveis de memórias em um retorno de um ativo. Especificamente, neste estudo foi mostrado como as memórias de longo prazo afetam as estimativas de VaR diários, por meio da decomposição wavelets, sobre ações de mercados financeiros brasileiros e americanos.