Evidenciação dos covenants contábeis pelas empresas listadas no setor de energia elétrica da BM&FBOVESPA

Abstract

O objetivo deste estudo é identificar se as empresas do setor de energia elétrica, listadas na BM&FBovespa, e que negociam ações no mercado de capitais norte-americano (ADRs) apresentam nível de evidenciação sobre a utilização de covenants financeiros superior às demais companhias de capital aberto do setor de energia elétrica, sem ADRs. A evidenciação foi analisada por meio da estruturação de um quadro de mensuração da evidenciação referente às informações sobre covenants contábeis. A pesquisa caracteriza-se como descritiva, documental e quantitativa. Foram selecionadas as empresas de capital aberto, do setor de energia elétrica, pertencentes ao Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado da Bovespa. Nesta seleção de empresas estão inclusas empresas emissoras de ADRs. Após a análise dos Formulários de Referência e Notas Explicativas referentes ao ano de 2015, os resultados apontam que apesar das empresas que não emitem ações no mercado norte-americano possuírem níveis satisfatórios de evidenciação, as empresas emissoras de ADRs apresentaram maior evidenciação e transparência nas informações apresentadas sobre os covenants contábeis. Infere-se, portanto, que empresas que atendam a regulações da SOX, tendem a apresentar melhor nível de evidenciação sobre o uso de covenants contábeis.