Uma análise de mercado aplicando índices fundamentalistas aos ativos do Ibovespa no período de 2008 a 2012-1

Abstract

Este trabalho tem como objetivo analisar o desempenho de estratégias “contrárias” de investimento (estratégias de crescimento e valor), baseadas em múltiplos de mercado no período de crise que vai de 2008 a 2012-1. A partir de uma amostra de 99 ações, que estiveram presentes no IBOVESPA no período analisado, foram formadas as Carteiras de Crescimento e Carteiras de Valor e realizadas comparações do rendimento destas com o rendimento do IBOVESPA. Favorável a classificação de Fama (1970) a eficiência de mercado na forma de eficiência fraca foram encontradas nos resultados do trabalho, anomalias que evidenciam que os preços dos ativos não refletem todas as informações disponíveis. Observa- se que para dados mensais a carteira de crescimento foi estatisticamente superior à carteira de valor. Mas para dados quadrimestrais, a carteira de crescimento também foi maior, mas sem significância estatística. Desta forma, sugere-se, para trabalhos futuros, que o investigador tome precauções quanto à frequência da coleta dos dados, bem como do período a ser analisado.