A análise envoltória de dados na avaliação da eficiência dos fundos de investimento de renda fixa ofertados pelos bancos comerciais

Abstract

Esta monografia apresenta a aplicação da Análise Envoltória de Dados na mensuração da eficiência dos fundos de investimento de renda fixa dos seis principais bancos comerciais do país. A AED é uma metodologia não paramétrica e, por este motivo, as variáveis inseridas na análise não precisam ter uma relação de causa e efeito. É formado um ranking de eficiência a partir da avaliação das unidades, sendo que as unidades analisadas devem ser semelhantes. No referencial teórico foi feito o levantamento de informações em outros trabalhos que abordaram o mesmo assunto e, a partir disso, ficou definido quais as variáveis que entram no modelo. Estas variáveis são: as rentabilidades, os desvios padrão dos retornos, que foram utilizados como medidas de risco, e as taxas de administração. Foram feitas análises individuais para cada banco e também comparações com todos eles em conjunto. Por último, foram comparados os desempenhos dos piores fundos com os melhores, para entender melhor as diferenças entre eles. Os fundos avaliados como eficientes foram aqueles que apresentaram uma medida de risco e um valor de taxa de administração mais adequados ao rendimento obtido.