Análise dos investimentos dos fundos e pensão brasileiros a partir do aparato legal e a conjuntura econômica no período 1991 a 2008

Abstract

No presente trabalho é analisada a carteira de investimentos dos fundos de pensão brasileiros, procurando discutir como as resoluções, que são responsáveis pelos limites de aplicações dos recursos dessas entidades, e acontecimentos na conjuntura econômica são capazes de direcionar as aplicações dos fundos de pensão. Utilizou-se do método de pesquisa descritiva que incluirá técnicas como a pesquisa bibliográfica e documental. Verificaram-se através do levantamento de dados das aplicações em renda fixa, renda variável, imóveis e empréstimos que os fundos de pensão brasileiros buscam por vezes o segmento que mais proporciona retornos. O trabalho analisa a inserção da previdência complementar no sistema financeiro nacional em especial os fundos de pensão e como instituições regulatórias desse sistema podem intervir nas aplicações das entidades fechadas de previdência complementar. Em seguida apresenta alguns tipos de riscos e como esses podem interferir nos objetivos dos fundos de pensão. Faz se a seguir um breve histórico sobre as regulamentações que orientam os investimentos dessas entidades. Apresenta a análise feita com base nos dados da Associação Brasileira de Entidades de Previdência Complementar (ABRAPP), para cada segmento de aplicação juntamente com os acontecimentos na conjuntura econômica e as resoluções vigentes em cada período.Concluiu-se que tanto as resoluções como a conjuntura podem direcionar as aplicações dos fundos de pensão, pois nos anos onde as resoluções eram caracterizadas como limites mínimos de aplicação em grande parte dos segmentos esses limites foram alcançados, e com relação à conjuntura em períodos de crise que afetaram significativamente as aplicações principalmente no segmento de renda variável esses investimentos foram realocados em renda fixa, e em períodos que a taxa básica que remunera das aplicações em renda fixa estava em alta os agentes dos fundos de pensão aplicavam nesse segmento buscando maiores retorno.