Risk ratings de empresas nacionais e retorno (uma análise comparativa)

Abstract

Há um grande interesse cientifico e econômico, em avaliar os riscos intrínsecos em um investimento, e ern tentar prever o comportamento do mercado. Assim, diante do desenvolvimento e maior integração entre os agentes de mercado, instituições e dispositivos que têm como propósito minimizar os transtornos gerados pela assimetria de informação são de muita importância. Um destes dispositivos o rating de risco. 0 presente estudo constitui em uma análise que estuda os impactos gerados por uma mudança de rating emitidos pela agência Moody 's para dez grandes empresas brasileiras e seus respectivos retornos. A pesquisa contempla uma revisão teórica sobre risco, retorno e eficiência de mercado. É realizada uma abordagem sobre o processo de emissão de ratings por uma agência classificadora de risco. Por fim, estudos de eventos comparando a mudança de notas com pregos dos ativos e seus excessos de retorno, além de dados estatísticos, fundamentam as conclusões do trabalho.