As interações entre a política monetária e o mercado de capitais

Abstract

O presente trabalho de conclusão de curso tem por objetivo analisar as interações existentes entre a política monetária e o mercado de capitais, bem como, os possíveis impactos que a política monetária pode causar sobre mercado acionário. Para a realização do estudo foram revisadas algumas das teorias financeiras existentes sobre o assunto, e paralelamente, coletados dados para a aplicação prática. A política monetária afeta o desempenho do mercado de capitais em função de três fatores principais: Primeiro, porque mudanças na taxa de juros alteram a taxa de desconto das empresas, fazendo com que o valor corrente das mesmas aumente ou diminua; Segundo, pois as mudanças na taxa de juros fazem com que outros tipos de investimento, tais como os títulos do governo, tornem-se mais ou menos atraentes; E terceiro, porque que as mudanças na taxa de juros modificam a percepção de risco dos investidores em relação ao mercado de capitais. Em contrapartida, devido a crescente importância que mercado acionário desempenha atualmente para o bom desenvolvimento econômico de um país, o Banco Central pode interferir com o intuito de estimular ou ajustar possíveis ineficiências no mercado acionário. No estudo, verificou-se que no Brasil a política monetária afeta o desempenho do mercado de capitais moderadamente, não sendo a variável que mais influencia o preço dos ativos. A performance dos mercados financeiros internacionais, por exemplo, exerce um maior impacto sobre o mercado acionário nacional. Fato esse que demonstra que os mercados brasileiros ainda estão muito vulneráveis a crises externas. Entretanto, o fato de existir no país uma correlação entre a política monetária e o mercado de capitais, permite ao governo elaborar planos para fortalecer o mercado acionário nacional.