https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/79531 2026-10-17T14:44:14Z 2026-10-17T14:44:14Z Martins, Guilherme Bitencourt https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/276834 2026-09-24T16:49:21Z 2026-01-01T00:00:00Z

Três ensaios sobre o modelo bayesiano aditivo de regressões em árvores Martins, Guilherme Bitencourt O presente trabalho investiga a capacidade preditiva do modelo bayesiano aditivo de regressões em árvores (BART) num cenário de elevada dimensionalidade, comum na análise econômica moderna. O objetivo central é avaliar se esta técnica de aprendizagem estatística supera os modelos econométricos tradicionais e outros algoritmos de aprendizado de máquina na previsão de indicadores fundamentais da economia brasileira ? como o IBC-Br (atividade econômica), o IPCA (inflação) e a taxa SELIC ? além de avaliar a sua capacidade de estimar efeitos de tratamento heterogêneos com objetivo de investigar se um incentivo financeiro resulta em uma melhora efetiva na proficiência dos estudantes dos anos iniciais e finais do ensino fundamental, medida pelo Sistema de Avaliação da Educação Básica (SAEB) e testar a sua eficácia na identificação de características para previsão de retornos de ativos financeiros. A motivação do estudo reside na crescente disponibilidade de grandes bases de dados, que impõem desafios aos modelos clássicos, como a ``maldição da dimensionalidade'' e o risco de excesso de ajuste. O modelo BART é apresentado como uma solução robusta, pois utiliza uma soma de árvores de regressão combinada com uma distribuição a priori de regularização, permitindo capturar relações não-lineares e interações complexas entre variáveis sem comprometer a parcimônia do modelo. No primeiro ensaio a metodologia consiste na utilização de uma base de dados composta por 94 variáveis macroeconômicas e indicadores internacionais. Para o segundo ensaio, com a base de dados que envolve 24 variáveis coletadas a partir do Censo Escolar e os resultados da escolas de anos iniciais e finais do Brasil no SAEB o modelo \textit{LongBet}, uma abordagem de florestas causais bayesianas que permite lidar com a adoção escalonada do tratamento e a heterogeneidade dos efeitos sem depender da suposição rigorosa de tendências paralelas. Para a análise financeira, foram consideradas 95 características de ativos. O desempenho do BART foi comparado com modelos de referência, incluindo o autorregressivo de primeira ordem, modelos de regularização linear (LASSO e \textit{Ridge}) e o algoritmo de \textit{gradient boosting} XGBoost, e no caso do segundo ensaio o modelo de Diferenças-em-Diferenças. A avaliação da precisão das previsões foi realizada através da raiz do erro quadrático médio (RMSE) e do teste \textit{model confidence set} (MCS). Os resultados demonstram que o modelo BART apresenta um desempenho superior ou altamente competitivo em diversos horizontes de previsão. Os resultados indicam que o modelo \textit{LongBet} é eficaz na identificação de tendências de melhoria na proficiência ao longo do tempo, sugerindo que a exposição contínua ao tratamento potencializa o desempenho escolar. E destaca-se a sua eficiência na seleção de variáveis: mesmo na versão com menos árvores (BART20), o modelo foi capaz de filtrar redundâncias e identificar preditores críticos, como fatores de momento e volatilidade no mercado financeiro. Além da precisão estatística, o estudo conclui que o BART oferece uma vantagem operacional significativa devido ao seu baixo custo computacional e facilidade de implementação, tornando-o uma ferramenta valiosa para a tomada de decisão em política monetária, avaliação de políticas públicas e gestão de investimentos.; Abstract: This study investigates the predictive power of the Bayesian Additive Regression Trees (BART) model in a high-dimensional setting, which is common in modern economic analysis. The central objective is to assess whether this statistical learning technique outperforms traditional econometric models and other machine learning algorithms in forecasting key indicators of the Brazilian economy-such as the IBC-Br (economic activity), the IPCA (inflation), and the SELIC rate ? as well as assessing its ability to estimate heterogeneous treatment effects to investigate whether a financial incentive results in an effective improvement in the proficiency of students in the early and late years of elementary school, as measured by the Basic Education Assessment System (SAEB), and to test its effectiveness in identifying characteristics for forecasting returns on financial assets. The motivation for this study lies in the growing availability of large datasets, which pose challenges to classical models, such as the ``curse of dimensionality'' and the risk of overfitting. The BART model is presented as a robust solution, as it uses a sum of regression trees combined with an a priori regularization distribution, allowing it to capture nonlinear relationships and complex interactions between variables without compromising the model's parsimony. In the first test, the methodology consists of using a database composed of 94 macroeconomic variables and international indicators. For the second test, using a dataset comprising 24 variables collected from the School Census and the SAEB results for Brazilian schools in the early and final years, the LongBet model ?a Bayesian causal forest approach ? was employed. This model allows for handling the staggered adoption of treatment and the heterogeneity of effects without relying on the strict assumption of parallel trends. For the financial analysis, 95 asset characteristics were considered. The performance of BART was compared with benchmark models, including the first-order autoregressive model, linear regularization models (LASSO and Ridge), and the XGBoost gradient boosting algorithm, and in the case of the second test, the Differences-in-Differences model. The accuracy of the forecasts was evaluated using the root mean square error (RMSE) and the \textit model confidence set) (MCS) test. The results demonstrate that the BART model exhibits superior or highly competitive performance across various forecast horizons. The results indicate that the LongBet model is effective in identifying trends of improvement in proficiency over time, suggesting that continuous exposure to the treatment enhances academic performance. Its efficiency in variable selection is noteworthy: even in the version with fewer trees (BART20), the model was able to filter out redundancies and identify critical predictors, such as momentum and volatility factors in the financial market. In addition to statistical accuracy, the study concludes that BART offers a significant operational advantage due to its low computational cost and ease of implementation, making it a valuable tool for monetary policy decision-making, public policy evaluation, and investment management. Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2026.

2026-01-01T00:00:00Z Machado, Isaque https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/276628 2026-09-17T23:27:27Z 2025-01-01T00:00:00Z

Inflationary dynamics of energy price shocks: a brazilian perspective Machado, Isaque Esta dissertação analisa o repasse de choques nos preços de energia para a inflação subjacente no Brasil, com atenção especial à distinção entre fontes renováveis e não renováveis. Utilizando dados mensais de agosto de 1999 a fevereiro de 2026, a análise empírica estima um modelo dinâmico multivariado recursivamente identificado, tendo o núcleo da inflação ao consumidor, medido pelo IPCA-EXFE, como indicador de inflação subjacente, e subitens desagregados de preços de energia do IPCA. Os resultados mostram que os choques nos preços de energia são relevantes para a inflação subjacente brasileira, embora seus efeitos difiram em magnitude, persistência e significância estatística. No curto prazo, o IPCA-EXFE é explicado principalmente por sua própria inércia, mas a importância das variáveis energéticas aumenta ao longo do tempo. No modelo de referência, o repasse é seletivo, e não generalizado: entre os choques estimados, o preço do diesel se destaca como a fonte mais importante e persistente de pressão inflacionária, enquanto o preço do gás canalizado também apresenta efeito positivo relevante no curto prazo, e o preço do carvão vegetal exibe resposta positiva estatisticamente significativa, embora de menor magnitude. Em contraste, os preços da energia elétrica residencial, do etanol, do gás de botijão e da gasolina apresentam respostas sem precisão estatística suficiente para caracterizar canais robustos de transmissão no modelo de referência. De modo geral, os resultados sugerem que fontes não renováveis exercem repasse mais forte para a inflação subjacente do que a maior parte dos componentes renováveis considerados no estudo, ao mesmo tempo em que destacam o papel da matriz energética híbrida brasileira e dos arranjos institucionais e regulatórios na transmissão de preços. Do ponto de vista de política econômica, os resultados indicam que o monitoramento de preços selecionados de energia permanece importante mesmo quando o foco está na inflação subjacente.; Abstract: This dissertation analyzes the pass-through of energy price shocks to core inflation in Brazil, with particular attention to the distinction between renewable and non-renewable sources. Using monthly data from August 1999 to February 2026, the empirical analysis estimates a recursively identified multivariate dynamic model with IPCA_EXFE as the measure of core inflation and disaggregated energy price subitems from the IPCA. The results show that energy price shocks are relevant for Brazilian core inflation, although their effects differ in magnitude, persistence, and statistical significance. In the short run, IPCA_EXFE is mainly explained by its own inertia, but the importance of energy variables increases over time. In the benchmark specification, the pass-through is selective rather than generalized: among the estimated shocks, Diesel stands out as the most important and persistent source of inflationary pressure, while Piped_gas also shows a relevant positive short-run effect, and Charcoal exhibits a positive and statistically significant response of smaller magnitude. By contrast, electric_retail, Ethanol, Gas, and Gasoline display responses that are not estimated with enough statistical precision to be interpreted as robust transmission channels in the benchmark model. Overall, the findings suggest that non-renewable sources exert a stronger pass-through to core inflation than most of the renewable components considered in the study, while also highlighting the role of Brazil?s hybrid energy matrix and of institutional and regulatory arrangements in price transmission. From a policy perspective, the results indicate that monitoring selected energy prices remains important even when the focus is on underlying inflation. Dissertação (mestrado) ? Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Socioeconômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2026.

2025-01-01T00:00:00Z Souza, Laís Fernanda da Silva de https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/276548 2026-09-15T23:28:37Z 2026-01-01T00:00:00Z

Ancestral diversity, race, and gender: essays on inequality and regional development in Brazil Souza, Laís Fernanda da Silva de Esta tese investiga como marcadores de identidade e herança histórica estruturam as oportunidades econômicas no mercado de trabalho brasileiro contemporâneo, por meio de três artigos empíricos que utilizam dados administrativos da Relação Anual de Informações Sociais (RAIS). O primeiro artigo examina a relação entre diversidade ancestral ? medida pelo índice de fracionalização de sobrenomes dos trabalhadores formais ? e o desenvolvimento econômico de 558 microrregiões brasileiras entre 2003 e 2019. Os resultados revelam uma relação não-linear em formato de U invertido entre heterogeneidade demográfica e PIB per capita regional, indicando que os benefícios da diversidade ancestral são condicionados pelas condições institucionais que determinam se pessoas de origens distintas conseguem interagir de forma produtiva e equitativa. A análise setorial evidencia que os efeitos mais pronunciados da diversidade cultural emergem nos setores de média-baixa intensidade tecnológica ? como processamento de alimentos e têxteis ?, sugerindo que a heterogeneidade demográfica gera valor econômico por canais que vão além da recombinação formal de conhecimento científico. O segundo artigo investiga se a raridade estatística do sobrenome de um trabalhador associa-se sistematicamente com sua posição na hierarquia ocupacional em 2019. Utilizando regressão logística ordinal aplicada a uma amostra estratificada de 100.000 trabalhadores extraída de quase 48 milhões de vínculos, o artigo documenta que cada unidade adicional de distinção do sobrenome corresponde a 2,09% maior chance de ocupar uma categoria de status superior, após controlar por escolaridade, raça, gênero, idade e localização. A desagregação por setor institucional revela um gradiente decrescente do setor privado ? onde o efeito é de 3,76% por unidade ? ao emprego público municipal, onde o coeficiente torna-se estatisticamente nulo, sugerindo que os concursos públicos comprimem, sem eliminar completamente, o espaço em que sinais inscritos nos sobrenomes operam. O terceiro artigo examina como a representação de mulheres em posições estratégicas de liderança se relaciona com a desigualdade salarial de gênero nas microrregiões brasileiras entre 2003 e 2019, investigando adicionalmente se a composição racial das líderes femininas importa para os padrões de equidade salarial mais amplos. As estimações em pooled OLS indicam que territórios com maior representação feminina na liderança exibem menores gaps salariais de gênero, e que, entre territórios com igual representação feminina agregada, aqueles onde mulheres negras constituem maior parcela da liderança apresentam gaps ainda menores. Os modelos de efeitos fixos revelam que essas associações operam primariamente por meio de diferenças estáveis entre territórios, sugerindo que representação e equidade respondem conjuntamente a condições econômico-institucionais subjacentes. Em conjunto, os três artigos demonstram que o mercado de trabalho brasileiro não é um espaço neutro de alocação de talentos, mas um campo atravessado por sinais históricos cujo poder é mediado ? e pode ser reduzido ? pelas instituições que regulam o acesso às oportunidades.; Abstract: This thesis investigates how identity markers and historical inheritance structure economic opportunities in the contemporary Brazilian labor market, through three empirical articles using administrative data from the Relação Anual de Informações Sociais (RAIS). The first article examines the relationship between ancestral diversity ? measured by the fractionalization index of formal workers? surnames ? and the economic development of 558 Brazilian microregions between 2003 and 2019. The results reveal a non-linear inverted-U relationship between demographic heterogeneity and regional GDP per capita, indicating that the benefits of ancestral diversity are conditioned by the institutional arrangements that determine whether people from distinct origins can interact productively and equitably. The sectoral analysis shows that the most pronounced effects of cultural diversity emerge in medium-low R&D intensity sectors ? such as food processing and textiles ?, suggesting that demographic heterogeneity generates economic value through channels beyond formal knowledge recombination. The second article investigates whether the statistical rarity of a worker?s surname systematically associates with occupational status in 2019. Using ordered logistic regression applied to a stratified sample of 100,000 workers drawn from nearly 48 million employment records, the article documents that each additional unit of surname distinctiveness corresponds to a 2.09% higher probability of occupying a higher status category, after controlling for education, race, gender, age, and geographic location. Disaggregation by institutional sector reveals a decreasing gradient from the private sector ? where the effect reaches 3.76% per unit ? to municipal public employment, where the coefficient becomes statistically indistinguishable from zero, suggesting that competitive public examinations compress, without fully eliminating, the space in which signals embedded in surnames operate. The third article examines how women?s representation in strategic leadership positions relates to the gender wage gap across Brazilian microregions between 2003 and 2019, additionally investigating whether the racial composition of female leaders matters for broader wage equity patterns. Pooled OLS estimates indicate that territories with greater female representation in leadership exhibit smaller gender wage gaps, and that, among territories with equal overall female representation, those where Black women constitute a larger share of leadership show even smaller gaps. Fixed effects models reveal that these associations operate primarily through stable differences between territories, suggesting that representation and equity jointly respond to underlying economic and institutional conditions. Together, the three articles demonstrate that the Brazilian labor market is not a neutral space for talent allocation, but a field traversed by historical signals whose power is mediated ? and can be reduced ? by the institutions that regulate access to opportunity. Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2026.

2026-01-01T00:00:00Z Giminiano, Rafael Targino https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/276528 2026-09-15T23:28:12Z 2026-01-01T00:00:00Z

Evolução da função de reação do Banco Central do Brasil no regime de metas (2000-2024): evidências de quebras e parâmetros variantes no tempo Giminiano, Rafael Targino Este trabalho investiga a evolução da função de reação do Banco Central do Brasil (BCB) sob o Regime de Metas para a Inflação, no período de janeiro de 2000 a dezembro de 2024, abrangendo as cinco presidências da autoridade monetária na amostra. A questão central é verificar se a política monetária brasileira pode ser caracterizada por parâmetros estáveis ou se há evidência de mudanças sistemáticas em sua condução ao longo do tempo, especialmente entre diferentes mandatos presidenciais. Para tanto, estima-se e compara-se um conjunto de regras de juros do tipo Taylor por mínimos quadrados ordinários (MQO), método dos momentos generalizado com variáveis instrumentais (GMM/IV) e mínimos quadrados não lineares (NLS), além de se empregar um modelo com parâmetros variando no tempo (TVP) em espaço de estados via Filtro de Kalman. Os resultados indicam elevada suavização da taxa Selic e resposta estatisticamente relevante à inflação, sobretudo quando medida por expectativas e/ou desvios em relação à meta, em parte substantiva das especificações. Em contraste, o papel do hiato do produto mostra robustez limitada e maior sensibilidade ao método e ao período analisado. Adicionalmente, os testes de estabilidade com quebras exógenas e endógenas (Chow e Bai-Perron) e as estimativas TVP fornecem evidências de instabilidade paramétrica, sugerindo variação na intensidade da resposta à inflação e no grau de gradualismo ao longo do tempo e entre mandatos. Conclui-se que regras do tipo Taylor permanecem uma aproximação empírica útil para descrever a política monetária brasileira, mas que uma única regra fixa não representa adequadamente todo o período analisado, sendo mais informativas as abordagens que permitem quebras estruturais e/ou parâmetros variantes no tempo.; Abstract: This dissertation investigates the evolution of the Central Bank of Brazil?s (BCB) reaction function under the Inflation Targeting Regime from January 2000 to December 2024, covering the five presidencies of the monetary authority in the sample. The main question is whether Brazilian monetary policy can be characterized by stable parameters or whether there is evidence of systematic changes in its conduct over time, especially across different presidential tenures. To address this question, a set of Taylortype interest rate rules is estimated and compared using ordinary least squares (OLS), the generalized method of moments with instrumental variables (GMM/IV), and nonlinear least squares (NLS), in addition to a time-varying parameter (TVP) state-space model estimated via the Kalman filter. The results indicate a high degree of interest rate smoothing and a statistically relevant response to inflation, especially when measured by inflation expectations and/or deviations from the target, in a substantial portion of the specifications. In contrast, the role of the output gap shows limited robustness and greater sensitivity to the estimation method and the period considered. In addition, stability tests with exogenous and endogenous breaks (Chow and Bai-Perron) and the TVP estimates provide evidence of parametric instability, suggesting variation in the intensity of the response to inflation and in the degree of gradualism over time and across presidential tenures. The findings suggest that Taylor-type rules remain a useful empirical approximation for describing Brazilian monetary policy, but that a single fixed rule does not adequately represent the entire period under analysis; approaches allowing for structural breaks and/or time-varying parameters provide a more informative assessment of monetary policy under the inflation targeting regime. Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2026.

2026-01-01T00:00:00Z